Nach einer Mission in Bilbao bringt Bond dem Industriellen Sir Robert King ins MI6‑Hauptquartier in London Geld zurück, das angeblich zuvor unterschlagen wurde. Als King die markierten Banknoten berührt, explodiert eine versteckte Bombe und tötet ihn – ein Anschlag mitten im Herz des Geheimdienstes, der M persönlich trifft, da King ein alter Freund ist. Bond verfolgt die vermeintliche Attentäterin auf der Themse in einem Hochgeschwindigkeits‑Q‑Boot, doch sie sprengt sich über dem Millennium Dome in die Luft; Bond verletzt sich dabei schwer an der Schulter.

Der Anschlag scheint mit Kings Ölimperium im Kaspischen Raum zusammenzuhängen, weshalb Bond zur Bewachung seiner Tochter Elektra nach Aserbaidschan geschickt wird. Sie überwacht dort den Bau einer Pipeline, gibt sich traumatisiert, da sie zuvor vom Terroristen Victor «Renard» Zokas entführt worden war und angeblich aus eigener Kraft fliehen konnte, nachdem der MI6 sie im Stich liess. Bei einem Anschlag auf eine Pipeline‑Baustelle rettet Bond Elektra in einer Ski‑Verfolgungsjagd vor bewaffneten Paragleitern, was ihre Bindung vertieft.

Bonds Nachforschungen führen ihn nach Kasachstan zu einem Atomtestgelände, wo eine Gruppe Wissenschaftler mit stillgelegten Sprengköpfen arbeitet. Dort trifft er auf die amerikanische Nuklearphysikerin Dr. Christmas Jones und stösst in einem unterirdischen Bunker auf Renard, der wegen einer Kugel in seinem Gehirn keinen Schmerz mehr empfindet, aber langsam sterben wird. Renard entkommt mit einem Atomsprengkopf, und Bond beginnt zu vermuten, dass Elektra nicht Opfer, sondern Komplizin sein könnte.

Als in der Pipeline eine vermeintliche Bombe entdeckt wird, steigen Bond und Christmas in einen Wartungswagen ein, um sie zu entschärfen. Sie stellen fest, dass nur die Hälfte des waffenfähigen Plutoniums vorhanden ist; den Rest nimmt Renard an sich, während Bond die verbliebene Ladung kontrolliert detonieren lässt, um seinen eigenen vermeintlichen Tod vorzutäuschen und Elektra zu testen. Elektra entführt unterdessen M nach Aserbaidschan beziehungsweise Istanbul, enthüllt ihren Hass auf den Vater – sie glaubt, er habe das Familienimperium gestohlen – und erklärt, die Entführung durch Renard sei für sie die Chance gewesen, sich mit ihm zu verbünden.

Ihr Plan zielt auf ein Atom‑U‑Boot im Bosporus: Renard soll mit dem gestohlenen Plutonium im Reaktor einen Unfall provozieren, Istanbul zerstören und die Meerenge jahrzehntelang radioaktiv verseuchen. So würde Elektras eigene Pipeline zur einzig nutzbaren Route für kaspisches Öl, was ihr gewaltige Macht verschafft. Bond lässt sich von seinem zwielichtigen Verbündeten Valentin Zukovsky helfen, stürmt Elektras Festung, wird jedoch gefangen und von ihr mit einer Halsgarotte gefoltert, bis Zukovsky im Sterben noch seinen Befreiungsmechanismus auslöst.

Bond verfolgt Elektra in einen Turm, wo sie sicher ist, er werde niemals auf eine unbewaffnete Frau schiessen. Als sie Renard per Funk befiehlt, den Reaktorunfall auszulösen, tötet Bond sie mit einem gezielten Schuss und fährt anschliessend mit Christmas per U‑Boot hinunter zu Renard. An Bord kommt es zum Kampf in dem beschädigten Boot; Bond lenkt den Reaktorkern samt Plutonium auf Renard und spiesst ihn mit der Brennstabvorrichtung auf, bevor das Boot kontrolliert auf Grund gesetzt wird. Bond und Christmas entkommen und verbringen in Istanbul eine letzte, deutlich weniger dienstliche Nacht zusammen.