Ein Prolog zeigt Scaramanga auf seiner Privatinsel: In einem grotesken Funhouse jagt er einen amerikanischen Gangster, den sein Diener Nick Nack als Übungsziel eingeladen hat, und erledigt ihn schliesslich mit seinem goldenen Revolver – ein Vorgeschmack auf seinen sadistischen Spass an der Jagd. In London erhält der britische Geheimdienst eine goldene Kugel mit der Gravur «007», was M zu der Annahme verleitet, dass James Bond persönlich Scaramangas nächstes Ziel ist. Um einen internationalen Skandal zu vermeiden, zieht M Bond offiziell von seinem aktuellen Auftrag – der Suche nach einem Solarenergie‑Fachmann namens Gibson – ab, doch Bond beschliesst, auf eigene Faust den Killer zu finden, bevor dieser ihn findet.

Über eine frühere Tat Scaramangas in Beirut beschafft sich Bond eine dort verwendete goldene Kugel und kommt so dem Munitionsmacher Lazar in Macau auf die Spur. Von ihm führt der Weg zu Andrea Anders, Scaramangas unglücklicher Geliebter, die Bond nach einiger Einschüchterung gesteht, dass sie selbst die Kugel an den MI6 geschickt hat, um Bond auf ihren Boss anzusetzen. Sie verweist ihn auf das «Bottoms Up»-Club in Hongkong, wo Gibson, der Entwickler des revolutionären Solaraggregats «Solex Agitator», auftauchen soll – doch Scaramanga schiesst Gibson auf der Strasse nieder und Nick Nack stiehlt den Solex, während Bond von der Polizei abgeführt wird.

Statt im Gefängnis landet Bond im Wrack der im Hafen liegenden «Queen Elizabeth», wo M und Q ein provisorisches Quartier eingerichtet haben und ihm offiziell den Auftrag geben, den Solex zurückzuholen. Die Spur führt zu dem Industriellen Hai Fat in Thailand, in dessen Dienst Scaramanga steht. Bond versucht, sich als Scaramanga auszugeben, wird jedoch entlarvt, betäubt und in eine Kampfschule gebracht, in der er gegen einen Meisterschüler antreten und anschliessend von weiteren Kämpfern getötet werden soll. Mit Hilfe des lokalen Agenten Hip und dessen Nichten entkommt Bond in einer wilden Flucht und stürzt sich in eine Verfolgungsjagd per Boot, die ihn schliesslich mit seiner eigentlichen MI6‑Assistentin Mary Goodnight wieder zusammenführt.

Scaramanga beseitigt inzwischen Hai Fat und eignet sich dessen Geschäft und den Solex an, um ein privates, von Sonnenenergie gespeistes Kraftwerk aufzubauen. Bond trifft sich erneut mit Andrea, die ihm den Solex bei einem Boxkampf übergeben will; als er sie im Stadion findet, sitzt sie bereits leblos auf ihrem Platz – von Scaramanga erschossen. Bond kann den Solex trotzdem an sich nehmen, wird aber bei der anschliessenden Autoverfolgung in Bangkok zu einer unfreiwilligen Fahrgemeinschaft mit Sheriff J.W. Pepper, bevor Scaramanga mit seinem Auto – das sich in ein Flugzeug verwandelt – entkommt.

Schliesslich spürt Bond Scaramangas Insel in Fernost auf, angeblich als Gast eingeladen, um den Angriff auf sein Leben «sportlich» zu klären. Scaramanga präsentiert ihm stolz sein Solarkraftwerk, das mit dem Solex eine konzentrierte Energiewaffe antreiben kann, und schlägt Bond ein Duell Mann gegen Mann vor: Jeder erhält eine Kugel – der Jagdgrund ist sein Funhouse. Scaramanga verschwindet in den Spiegeln und Kulissen, doch Bond nutzt eine Wachsfigur seiner selbst, um den Killer zu täuschen, nimmt deren Platz ein und erschiesst Scaramanga überraschend. Anschliessend überlädt er die Anlage, zerstört den Solarreaktor und sprengt die Insel, während Nick Nack einen letzten Mordversuch auf Bonds Dschunke startet, aber schliesslich in einem Koffer gefangen und an den Mast gehängt wird. Bond und Goodnight segeln in die Nacht, die Bedrohung durch den Solex ist gebannt.