James Bond infiltriert in Nordkorea einen Waffenhandelsdeal des Offiziers Colonel Moon, der Konfliktdiamanten gegen Hightech‑Waffen tauscht. Nach einer Hovercraft‑Verfolgungsjagd stürzt Moon scheinbar in den Tod, während Bonds Tarnung auffliegt; er wird festgenommen und 14 Monate lang in einem nordkoreanischen Gefängnis gefoltert. Schliesslich wird er in einem Gefangenenaustausch gegen Moons Handlanger Zao freigelassen, doch M entzieht ihm wegen Verdachts auf Verrat den Status und lässt ihn isolieren.

Bond entkommt, schwimmt nach Hongkong und verfolgt auf eigene Faust die Spur von Zao, die ihn nach Kuba führt. In Havanna trifft er auf die amerikanische NSA-Agentin Jinx Johnson, mit der er in eine Genklinik eindringt, wo Zao sich einer experimentellen DNA‑Veränderung unterziehen will; Zao entkommt knapp, zurück bleibt seine mit Diamanten übersäte Visage. Die Diamanten führen Bond zu Gustav Graves, einem exzentrischen britischen Milliardär mit dubios schnellem Aufstieg und einer Flut an isländischen «Konfliktfrei»-Diamanten.

Graves präsentiert in London das Satellitensystem Icarus, das Sonnenlicht zu einem angeblich zivilen «Ernte»-Strahl bündelt. Bond begegnet dort Miranda Frost, einer kühlen MI6‑Agentin, die als Graves’ Fechtpartnerin undercover arbeitet und Bonds Misstrauen weckt. Nach einem Fechtduell mit Graves wird Bond zu dessen Ice Palace in Island eingeladen, wo Jinx ebenfalls auftaucht.

Im Ice Palace deckt Bond auf, dass Graves in Wahrheit der totgeglaubte Colonel Moon ist, der mithilfe der Genklinik seine Identität geändert hat. Miranda Frost entpuppt sich als Maulwurf von Graves und verrät Bond, während Icarus seine zerstörerische Natur offenbart, indem er einen riesigen Energiestrahl auf den Eissee richtet und den Palast zum Schmelzen bringt. Bond entkommt in einem Aston Martin mit Tarntechnologie, duelliert sich mit Zao in einem spektakulären Autokampf und tötet ihn, indem er einen Eiskronleuchter auf ihn stürzen lässt; Jinx überlebt nur knapp und wird von Bond reanimiert.

Graves’ Plan führt zurück auf die koreanische Halbinsel: An Bord eines riesigen Antonov‑Transporters will er mit Icarus den entmilitarisierten Streifen zwischen Nord‑ und Südkorea wegbrutzeln, um eine Invasion zu ermöglichen. Bond und Jinx schleichen sich auf das Flugzeug, wo Jinx gegen Frost in einem tödlichen Schwertkampf kämpft und sie schliesslich mit einem Messerstoss tötet. Bond liefert sich ein brutales Duell mit Graves, der einen elektrischen Schlaghandschuh trägt; am Ende öffnet Bond dessen Fallschirm im offenen Laderaum, Graves wird hinausgezogen und in ein Triebwerk gesaugt, wodurch Icarus zerstört wird. Bond und Jinx retten sich mit einem Helikopter aus dem abstürzenden Flugzeug – und geniessen danach inmitten von Diamanten eine vertraute Auszeit.